Selic a 10,75%: Entenda o que é a taxa e como ela impacta o mercado de câmbio

A última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) aconteceu nos dias 19 e 20 de março de 2024 e foi determinado um novo corte de 0,50 ponto percentual na taxa básica de juros. Com a decisão, a Selic é reduzida para 10,75% ao ano – menor valor desde o início de 2022.

O colegiado, composto pelos chefes de determinados departamentos do Banco Central e o presidente do BC, iniciou o atual ciclo de queda dos juros em agosto de 2023, quando a taxa passou de 13,75% para 13,25% ao ano — a primeira redução desde 2020.

Mas afinal, o que é a taxa Selic?

A taxa Selic é uma das taxas de juros mais importantes no Brasil. Ela serve como referência para diversas operações financeiras no país. Assim como a definição do índice em março, ela é determinada em reuniões pelo Copom, que é vinculado ao Banco Central do Brasil, e é utilizada como instrumento para controlar a inflação e regular a economia nacional.

Ela é calculada a partir da média ponderada dos juros praticados em empréstimos interbancários de um dia para outro. Ou seja, é o índice pelo qual os bancos emprestam dinheiro entre si diariamente. 

Esse processo é realizado por meio do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (a Selic), que funciona como uma espécie de câmara de compensação para as transações financeiras entre as instituições bancárias.

A importância do manejo dessa política monetária está relacionada à influência sobre a economia como um todo. Quando o Copom decide aumentar a Selic, isso tende a encarecer o crédito e desestimular o consumo e os investimentos, o que pode ajudar a controlar a inflação. 

Por outro lado, quando reduz a taxa, o crédito se torna mais barato, incentivando o consumo e os investimentos, o que pode estimular o crescimento econômico, mas também pode acarretar em pressões inflacionárias.

E tem mais: além de seu papel no controle da inflação e na regulação da economia, ela também influencia diretamente o rendimento de diversos investimentos, como os títulos públicos do Tesouro Direto, as aplicações em renda fixa e até mesmo as taxas de juros cobradas em financiamentos e empréstimos.

E como as variações afetam o mercado cambial?

A taxa de juros do País impacta diretamente o câmbio. Quanto mais alta for a Selic, mais investidores estrangeiros vêm ao mercado brasileiro atrás das operações conhecidas por carry trade.

Na prática, trata-se de uma aplicação financeira que consiste em tomar dinheiro a uma taxa de juros em um país e aplicá-lo em outra moeda, onde as taxas de juros são maiores – e, assim, lucrar com a diferença.

No contexto brasileiro, quando a taxa Selic está alta, o real brasileiro tende a oferecer retornos mais atrativos em investimentos denominados na moeda local. Isso pode atrair investidores estrangeiros a realizarem empréstimos em moedas com taxas de juros mais baixas, como o dólar americano ou o euro, e investir esses fundos em ativos brasileiros, aproveitando a diferença nas taxas de juros. Isso aumenta a demanda pela moeda brasileira e pode levar à valorização do real em relação a outras unidades monetárias estrangeiras.

Por outro lado, se a taxa Selic cair, a atratividade dos investimentos em reais pode diminuir, reduzindo o interesse dos investidores estrangeiros em realizar carry trade com o real. Isso pode levar a uma saída de capitais do Brasil, pressionando o câmbio para baixo.

Fique por dentro: Próximas reuniões do Copom

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