Entenda o que são ativos dolarizados e como o câmbio influencia seus rendimentos

Quando pensamos em investimentos, é comum associar os ganhos e perdas ao mercado local, em reais. No entanto, existe uma categoria de aplicações que vai além das fronteiras do Brasil: são os chamados ativos dolarizados. Esse tipo de investimento tem atraído cada vez mais atenção, especialmente em momentos de volatilidade cambial ou de busca por diversificação internacional.

O que significa ter ativos dolarizados?

Um ativo dolarizado é qualquer investimento cujo valor esteja diretamente atrelado ao dólar norte-americano. Isso pode acontecer de duas formas:

1. Investimentos feitos no exterior, em dólar ou outra moeda forte (como ações negociadas nas bolsas dos EUA, fundos internacionais ou títulos do Tesouro americano).

2. Ativos no Brasil que acompanham o dólar, como fundos cambiais, ETFs ligados ao mercado internacional, BDRs (recibos de ações estrangeiras) e até algumas commodities (ex.: ouro e petróleo, que são precificados globalmente em dólar).

Na prática, mesmo que o investidor mantenha sua aplicação no Brasil, seu desempenho estará ligado à oscilação do câmbio.

Por que investir em ativos dolarizados?

O principal motivo é a diversificação. O dólar é considerado uma moeda de reserva mundial, utilizada em negociações internacionais, e tende a funcionar como proteção em momentos de instabilidade. Além disso:

Proteção contra desvalorização do real: se o dólar sobe frente à moeda brasileira, os ativos dolarizados geralmente acompanham esse movimento.

Exposição a mercados globais: investir em empresas estrangeiras ou em commodities amplia o leque de oportunidades.

Hedge natural: para quem viaja ou tem custos em moeda estrangeira, manter parte dos recursos dolarizados pode equilibrar variações de preço.

Como o câmbio impacta os rendimentos?

O desempenho de um ativo dolarizado depende não apenas do resultado do próprio investimento, mas também da taxa de câmbio entre real e dólar.

Imagine que você invista em um fundo atrelado ao S\&P 500, índice das 500 maiores empresas dos EUA.

Se o índice subir 10% em dólar, mas o real também se valorizar 10% frente à moeda americana, o ganho em reais será praticamente anulado.

Por outro lado, se o índice ficar estável, mas o dólar subir, você ainda assim poderá ter lucro em reais apenas pela variação cambial.

Ou seja: ao investir em ativos dolarizados, o investidor precisa considerar dois movimentos ao mesmo tempo: o desempenho do ativo em dólar e a flutuação do câmbio.

Quais são os riscos e cuidados necessários?

Apesar das vantagens, é importante lembrar que a exposição ao câmbio também aumenta a volatilidade da carteira. Entre os pontos de atenção estão:

Oscilações: o dólar pode variar em curtos períodos, o que pode gerar ganhos ou perdas inesperadas.

Custo do investimento: em alguns casos, taxas adicionais e tributação específica podem afetar a rentabilidade final.

Proporção adequada: ativos dolarizados não devem, em geral, ocupar 100% da carteira, mas sim complementar os investimentos locais.

Ativos dolarizados são uma forma eficiente de diversificar e proteger seu patrimônio, trazendo exposição ao mercado internacional e ao dólar. Entretanto, é essencial entender que os rendimentos dependem tanto da performance do ativo em si quanto da variação cambial.

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Fontes: InfoMoney
Exame