Como a oscilação do dólar afeta as importadoras e exportadoras brasileiras

A flutuação cambial é inevitável. Ela representa as variações nas taxas de câmbio entre diferentes moedas e, no caso do Brasil, o dólar é o principal termômetro desse movimento.

Essas oscilações podem ocorrer em questão de dias ou até horas, influenciadas por fatores como taxas de juros, inflação, política monetária, eventos geopolíticos e até mudanças no apetite global por risco.

No Brasil, onde boa parte das transações comerciais com o exterior é feita na moeda oficial dos Estados Unidos, essas variações têm efeito direto sobre os custos, lucros e o planejamento financeiro das empresas que exportam ou importam bens e serviços.

De acordo com dados do governo federal, as exportações brasileiras somaram US$ 257,8 bilhões de janeiro a setembro de 2025, enquanto as importações chegaram a US$ 212,3 bilhões, movimentando uma corrente de comércio de US$ 470 bilhões. Isso reforça o quanto o câmbio é determinante para a saúde financeira das companhias que atuam nesse ecossistema.

Leia mais: Como o hedge cambial pode preservar sua margem de lucro

Como a oscilação do dólar afeta importadores e exportadores

A volatilidade do dólar cria efeitos distintos sobre empresas que trabalham com compra e companhias que vendem para o exterior. Entenda como cada setor é impactado:

Para importadores

• Dólar em alta: encarece insumos, maquinários, peças e matérias-primas importadas, reduzindo margens e podendo elevar preços ao consumidor final.
  
• Dólar em queda: reduz o custo de importação e permite maior competitividade nos preços, beneficiando indústrias e o comércio que dependem de componentes estrangeiros.

Para exportadores

• Dólar valorizado: torna os produtos brasileiros mais baratos e competitivos no mercado internacional, ampliando a rentabilidade.
  
• Dólar em baixa: pode reduzir os lucros, pois as receitas em dólar valem menos quando convertidas para reais. Além disso, muitas exportadoras dependem de insumos importados, o que cria uma dupla exposição ao câmbio.

Leia mais: Hedge parcial x hedge total: qual estratégia faz mais sentido para sua empresa? – Travelex

O risco da imprevisibilidade

O maior desafio trazido pela volatilidade é a falta de previsibilidade. Empresas de comércio exterior trabalham com contratos de longo prazo, prazos de embarque e custos cotados em moedas estrangeiras. Quando o câmbio muda bruscamente, todo o planejamento financeiro pode ser comprometido.

Entre os impactos mais comuns estão:

• Variações no custo do frete internacional (em dólar ou euro);
  
• Tributos e taxas aduaneiras atreladas à moeda estrangeira;
  
• Custos logísticos adicionais, como demurrage e detention;
  
• Redução de margem de lucro ou perda de competitividade global.

Por isso, entender e gerenciar o risco cambial deixou de ser uma vantagem e tornou-se uma necessidade estratégica.

Hedge cambial: o escudo financeiro das empresas

A principal ferramenta para reduzir o impacto das variações cambiais é o hedge, uma estratégia de proteção financeira que funciona como um “seguro” contra as oscilações do câmbio.

Na prática, o hedge permite fixar uma taxa de câmbio para uma data futura, garantindo previsibilidade sobre os valores de pagamento ou recebimento em moeda estrangeira. Assim, mesmo que o dólar suba ou caia, a empresa sabe exatamente quanto irá desembolsar ou receber, evitando perdas.

Leia mais: Contrato a termo, swap ou opções: qual produto cambial usar em cada cenário – Travelex

Principais modalidades de hedge cambial:

• Contrato a termo (NDF – Non-Deliverable Forward): acordo entre as partes que estabelece uma cotação futura para uma moeda. Ao final do contrato, liquida-se a diferença entre o valor combinado e o câmbio de mercado.
  
• Swap cambial: troca entre a variação da taxa de câmbio e a de juros, muito usado por empresas com financiamentos atrelados a moedas estrangeiras.
  
• Opções de câmbio: instrumento que oferece o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender uma moeda a uma taxa pré-definida.

Esses mecanismos reduzem a exposição ao risco e permitem um planejamento financeiro mais preciso, especialmente para quem opera com margens ajustadas e prazos longos.

Impactos setoriais da volatilidade cambial

Alguns setores sentem com mais força os efeitos da variação do dólar:

• Automotivo e metalúrgico: são setores que dependem fortemente de insumos e peças importadas;
  
• Agroexportador: é favorecido com dólar em alta, mas precisa lidar com custos logísticos e de fertilizantes atrelados à moeda americana;
  
• Tecnologia e eletrônicos: sofrem com dólar valorizado, já que componentes, peças e chips são importados;
  
• Têxtil e químico: enfrentam variações no custo de matérias-primas, muitas delas cotadas em dólar.

O papel do Banco Travelex na proteção cambial corporativa

O Banco Travelex é o primeiro banco autorizado pelo Banco Central a operar exclusivamente em câmbio no Brasil. Com expertise global e presença em mais de 20 países, o banco oferece soluções personalizadas de proteção cambial para empresas de todos os portes e segmentos.

Com o suporte técnico e estratégico do Banco Travelex, sua empresa pode atuar com segurança em um mercado global cada vez mais volátil, garantindo estabilidade financeira, competitividade e sustentabilidade nos resultados.

Leia mais: O que é e como funciona o hedge cambial na prática