O que é o Sistema de Pagamentos em Moeda Local (SML) e como ele funciona na prática?

Em um cenário global em que as transações internacionais costumam passar pelo dólar como intermediário, é natural que países com diferentes divisas busquem soluções que tornem o comércio regional mais ágil, econômico e menos dependente da moeda norte-americana. Uma dessas iniciativas é o Sistema de Pagamentos em Moeda Local (SML), um sistema que integra um acordo firmado entre os bancos centrais dos países-membros plenos do Mercosul, com o objetivo de facilitar operações financeiras e comerciais dentro do bloco.

Na prática, o SML permite que exportações, importações e transferências de serviços entre os países participantes sejam realizadas diretamente em suas moedas nacionais, sem a necessidade de conversão prévia para o dólar. Isso significa menos custos, mais eficiência e maior fortalecimento das moedas locais.

O mecanismo representa um passo importante para a integração econômica regional, incentivando o uso das moedas dos próprios países e simplificando as rotinas cambiais de empresas e pessoas físicas que atuam em transações internacionais.

Como o Sistema de Pagamentos em Moeda Local (SML) funciona

O funcionamento do SML é simples, mas estratégico. Empresas e pessoas físicas podem realizar pagamentos e recebimentos em moedas locais dentro dos países participantes, por meio de bancos autorizados pelas respectivas instituições centrais.

Por exemplo, imagine que uma empresa brasileira importa vinho de uma produtora argentina. Em vez de pagar em dólar, ela pode pagar diretamente em reais. O banco brasileiro converte o valor para pesos argentinos via SML, e o banco central da Argentina repassa os recursos ao exportador local. Nenhuma das partes precisa manter conta em moeda estrangeira, nem se preocupar com oscilações do dólar no meio do processo.

O sistema também permite o fluxo inverso: exportadores brasileiros podem receber em reais por uma venda feita à Argentina, enquanto o comprador argentino paga em pesos. Todo o processo é supervisionado pelos bancos centrais, o que aumenta a segurança e a transparência das transações.

Além disso, o SML se aplica a operações de bens, serviços e transferências pessoais, desde que enquadradas nas normas dos bancos centrais. Essa flexibilidade vem ampliando o interesse de empresas de pequeno e médio porte, que buscam alternativas mais acessíveis para transações internacionais.

Vantagens do uso do SML para empresas e pessoas físicas

Uma das principais vantagens do SML é reduzir custos. Ao eliminar a necessidade de usar o dólar como moeda intermediária, o sistema evita tarifas e custos cambiais associados a conversões múltiplas. Também simplifica a contabilidade e a gestão financeira, pois os valores são liquidados diretamente em moeda local, facilitando o controle de receitas e despesas.

Outro benefício é a agilidade. As transferências são processadas de forma mais rápida, já que passam apenas pelos bancos centrais dos países envolvidos. Isso reduz burocracias típicas das operações tradicionais e garante mais eficiência para exportadores e importadores.

A previsibilidade cambial também é um ponto forte. Como as negociações são realizadas em moedas locais, as empresas ficam menos expostas à volatilidade do dólar, podendo planejar preços e contratos com mais segurança. Isso é especialmente relevante em contextos de flutuação cambial intensa, como o cenário pós-pandemia.

Por fim, o SML contribui para a integração regional e o fortalecimento do comércio no Mercosul, ao incentivar o uso das moedas nacionais e reduzir a dependência de divisas externas. Essa é uma meta estratégica dos bancos centrais da região, que buscam ampliar o uso do sistema para mais países e setores da economia.

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Fatores que limitam a expansão do SML

Apesar das vantagens, o SML ainda é pouco difundido entre as empresas brasileiras, especialmente as de menor porte. Uma das razões é o desconhecimento sobre o funcionamento e as condições de uso. Muitas companhias ainda acreditam que só é possível realizar pagamentos internacionais via dólar, o que não é verdade dentro do escopo do sistema.

Outro fator é o alcance geográfico limitado. Atualmente, o SML está ativo apenas entre Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai. Embora haja planos de ampliação, a utilização segue concentrada nas rotas comerciais com esses países.

Além disso, as operações via SML exigem que tanto o comprador quanto o vendedor estejam de acordo com o uso do sistema. Isso requer alinhamento prévio entre as partes e o suporte de instituições financeiras habilitadas. Ainda assim, à medida que o sistema ganha visibilidade, mais bancos vêm se preparando para operar com SML, o que tende a ampliar a adoção do sistema.

O papel do Banco Central no Sistema de Pagamentos em Moeda Local

O Banco Central do Brasil (BCB) atua como um dos pilares do SML. Ele supervisiona todas as movimentações realizadas no país, define regras operacionais e coordena a compensação com os demais bancos centrais participantes. Resultando num fluxo que reduz os custos das transações comerciais e financeiras e promove o uso das moedas locais, minimizando a dependência do dólar. 

O Banco Central também é responsável por habilitar as instituições financeiras que podem operar o SML, assim como os bancos centrais dos demais países participantes, garantindo que todas sigam padrões de transparência, segurança e integridade. Esse controle direto contribui para a confiabilidade do sistema e reforça seu papel como alternativa sólida às operações cambiais tradicionais.

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Como o SML pode evoluir no futuro

Com o avanço da digitalização dos meios de pagamento e a expansão das moedas digitais soberanas, o SML tende a se tornar ainda mais relevante. A expectativa é que, no futuro, o sistema se integre a novas tecnologias, como moedas digitais emitidas por bancos centrais (CBDCs), ampliando sua velocidade e alcance.

Além disso, a crescente demanda por eficiência em pagamentos internacionais deve impulsionar a adesão de outros países da América Latina. Um modelo mais amplo de liquidação em moedas locais poderia fortalecer a autonomia financeira e o comércio intrarregional.

Integração financeira e eficiência no câmbio internacional

O SML representa um avanço importante para tornar o comércio entre países do Mercosul mais simples, previsível e menos dependente do dólar. Nesse cenário, o Banco Travelex atua como parceiro estratégico para empresas que realizam negócios fora do Brasil, oferecendo soluções completas em câmbio, pagamentos internacionais e gestão de risco cambial. 

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